Да, количественно там совсем немного на частоте сети и удвоенной, этот эффект можно не учитывать при проектировании. Но строго - сглаживает (ток заряда течет весь период в отличие от просто выпрямителя), это факт.
Только она очень медленная, эта ОС.
Например https://static.chipdip.ru/lib/987/DOC019987969.pdf стр.34
А сглаживание пульсаций происходит как раз за счет коррекции формы тока заряда накопительной банки.